La inflación de febrero en Argentina se mantuvo en 2,9%, igual que en enero, según los datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Este resultado refleja un escenario económico con aumentos sostenidos en bienes y servicios esenciales, acumulando un alza interanual del 33,1% y un crecimiento del 5,9% en lo que va del año. El presidente Javier Milei proyecta que, tras marzo, la inflación comenzará a desacelerarse, con la meta de acercarse a valores cercanos a cero entre julio y agosto.

Durante los últimos diez meses, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) no ha registrado disminuciones significativas, mostrando incrementos continuos desde mayo de 2025, cuando se ubicó en 1,5%. La variación interanual ha subido por cuarto mes consecutivo, lo que refleja las presiones persistentes sobre los precios de los servicios regulados y productos básicos.

Entre los rubros con mayor incremento, Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles lideró el alza con 6,8%, impulsado por ajustes en tarifas y cambios en los subsidios provinciales. En segundo lugar se ubicaron Alimentos y bebidas no alcohólicas, con un aumento de 3,3%, principalmente por carnes y derivados. A nivel regional, este rubro tuvo mayor impacto en todo el país, salvo en la Patagonia, donde los servicios públicos fueron determinantes.

En contraste, Bebidas alcohólicas y tabaco subieron apenas 0,6% y Prendas de vestir y calzado se mantuvieron estables. Por categorías de precios, los productos regulados encabezaron los aumentos con 4,3%, seguidos por el IPC núcleo (3,1%), mientras que los productos estacionales registraron una baja de 1,3%, reflejando estabilidad en frutas y verduras.

Consultoras privadas y expectativas de mercado

El sector financiero y las consultoras privadas observan de cerca estos datos, que marcan la pauta para negociaciones salariales y ajustes de precios. Las proyecciones para febrero oscilaban entre 2,8% y 3%, coincidiendo con el valor final publicado por el Indec. Analytica estimaba 2,8%, anticipando una leve desaceleración, mientras que Eco Go y C&T proyectaron cifras en torno a 2,9%.

En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la inflación fue de 2,6%, mostrando una baja de 0,5 puntos respecto a enero. Los rubros con mayor incidencia fueron Alimentos y bebidas no alcohólicas (5,76 puntos) y Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (5,34 puntos), mientras que Transporte sumó 2,95 puntos, impulsado por ajustes en boletos de colectivos y subtes.

El Gobierno decidió mantener sin cambios la fórmula de inflación, postergando la actualización de la canasta de 2004 a la de 2017/2018, que hubiera otorgado mayor peso a los servicios. Según el ministro Luis Caputo, la modificación se implementará cuando se consolide la desaceleración, prevista entre julio y agosto. Analistas privados, sin embargo, advierten que las presiones inflacionarias podrían mantenerse si no se controla el impacto de los precios internacionales en energía y alimentos.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central reflejó ajustes al alza en las proyecciones: estimaron que febrero cerraría en 2,7%, 0,6 puntos más que el pronóstico previo. Para marzo, se espera una inflación de 2,5%, superior a la proyección anterior del 2,2%, aunque todavía por debajo de los valores de enero y febrero.

Perspectivas para los próximos meses y factores clave

El análisis de las consultoras privadas sugiere que la inflación mensual podría situarse en 1,7% en junio y 1,5% en agosto, mientras que la inflación acumulada para 2026 se estima en 26,1%. En la primera semana de marzo, se registró un aumento de precios del 1,7%, 0,4 puntos por encima de la primera semana de febrero. Los precios regulados subieron 2,5%, principalmente transporte y tarifas energéticas, mientras que la inflación núcleo escaló 1,8% por alzas en educación y carnes. Los precios estacionales bajaron 0,7%, debido a estabilidad en indumentaria y baja en frutas y verduras.

Entre los productos con mayor presión inflacionaria destacan pescados y mariscos (+7%) y carnes y derivados (+4,9%). En contraste, verduras y panadería tuvieron incrementos más bajos (0,9% y 0,7%). Además, el precio internacional del petróleo y su impacto en combustibles locales constituyen un factor de riesgo para la inflación futura, afectando el costo de transporte y producción en otros sectores.

Las proyecciones más optimistas provienen de Analytica, que registró una variación semanal de 0,4% en alimentos y bebidas en el Gran Buenos Aires, con un promedio de 2,7% en las últimas cuatro semanas y una proyección de 2,8% para marzo. Esto indica que, aunque los precios de productos básicos siguen en aumento, la intensidad podría moderarse, marcando un inicio de desaceleración.

La economía argentina se encuentra en un contexto de inflación persistente, con presiones sobre alimentos, servicios regulados y transporte. Si bien la estabilidad de febrero muestra que no se ha acelerado la suba de precios, la desaceleración proyectada dependerá de la efectividad de ajustes en tarifas, subsidios y políticas económicas coordinadas. La atención al comportamiento de precios internacionales y la implementación de estrategias fiscales y monetarias serán determinantes para lograr que la inflación disminuya hacia el segundo semestre de 2026.